股票的估值在哪里看(市盈率的确定方法)

市盈率的确定方法

市盈率的确定方法

价值投资者经常要给股票估值,以确定公司的内在价值。估值需要两个方面的东西,一个是未来的盈利是多少(自由现金流),另外一个就是公司该给多少倍的市盈率。这两个问题解决了,估值也就解决了

关于未来盈利能力,这个和很多方面相关,例如公司所在的行业,公司的商业模式,公司的发展阶段,公司过往的盈利能力,公司的战略,公司的执行力,等,这些都需要认真考量。后面会讲解。

这里重点讲一下市盈率。关于市盈率,基本概念就不多说了。市盈率的选取也需要考虑几个方面。

一:参考行业的平均市盈率,特别是行业龙头的市盈率。

二:参考公司的招股说明书,有的会在里面讲到该行业的平均盈利能力,竞争状况,行业的平均市盈率。

三:看公司的历史市盈率,PE—BAND。最好是时间跨度大一些,十年的历史市盈率,上面有最高,最低,中位数。都可以参考。

四:根据公司的增长率,理想的市盈率是和公司的增长率比例是一比一,即PEG等于一。

五:一些经典的证券投资课上讲的东西,例如,清华大学肖星教授讲的,增长率在10%时给13.8倍的市盈率,增长率在60%时给52.9倍的市盈率,等等。

六:重点来了,我自己总结的,根据公司的历史过往记录,来找出该公司的市盈率。逻辑是:市场是对的,市场行为包含一切。请看前面的两幅图,第一幅图是一个公司的刚上市的图,从开盘到打开涨停,计算方法是,看公司的发行价和发行市盈率,然后看打开涨停的那天股价,然后计算出打开涨停价的当天对应的市盈率,例如上图,发行价是3.39元,发行市盈率是22.29倍,打开涨停价是13.95元,13.95/3.39=4.115,4.115*22.29=91.72,即市场给出的该公司的最高市盈率是91.72倍。当然这是在最乐观的情况下,即大牛市的时候可能给出的最高市盈率。那么最低市盈率怎么确定呢?,看第二张图,这个是月K线图,图中阶段性最低价是4.45元,4.45/3.39=1.312,1.312*22.29=29.24,即该公司市场给出的最低市盈率是29倍。

当然,上面的可能不太准确,例如牛市的时候比较乐观,给出的市盈率会高,但是这是一个思路。可以不加杂个人判断,就是按市场给出的价格推算出的市盈率,有一定的参考意义。

欢迎志同道合的朋友一起探讨学习。

发布于 2023-07-25 13:07:07
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