星期六股票行情（东方财富证券给予星期六增持评级）

东方财富证券股份有限公司高博文,陈子怡近期对星期六进行研究并发布了研究报告《动态点评：直播电商持续发力，盈利能力稳步显现》，本报告对星期六给出增持评级，当前股价为16.1元。

星期六(002291)

【事项】

近日，公司发布2022年前三季度业绩预告。2022年前三季度公司预计实现归母净利润2.0-3.0亿元，同比增长237.0%-305.5%。其中第三季度预计实现归母净利润0.89-1.90亿元，同比增长202.5%-318.8%。

2022年前三季度公司经营业绩同比大幅好转，预计实现扭亏为盈，主要是由于三方面原因。1）3-4月份全国大面积疫情蔓延，造成快递收发货困难，对公司互联网营销业务的正常有序开展产生较大影响。5-6月份随疫情逐步得到控制，旗下艺人/主播的开播率逐渐恢复，业务较去年同期取得了良好增长，在考虑股权激励摊销费用的影响后，以遥望网络为主的互联网营销业务预计前三季度净利润为3.3-3.8亿元。2）报告期内公司鞋履业务仍产生较大亏损，但同比去年亏损额已有所收窄。3）2021年股权激励计划今年1-9月对应的摊销费用约4334万元，其中第三季度的摊销费用约813万元，对公司的经营业绩产生一定影响。

【评论】

随着公司鞋履业务逐渐剥离，减亏收窄；电商业务持续发力，星期六旗下遥望科技数据亮眼，公司盈利能力显现，实现扭亏为盈。遥望科技签约合作艺人张柏芝开启2022年直播首秀，当天直播间GMV破亿，此为遥望今年第三次在短时间内快速单场“破亿”记录。遥望在抖音、快手双布局，已建成面向国货国潮全类目的抖音“遥望未来站”、快手“遥望幸福站”。依托已建成的百余位明星+达人的多层次主播矩阵，以明星主播+独立IP为核心双线并行，凭借其沉淀多年直播电商经验及标准化运作能力，未来继续孵化更多头部垂直领域直播间。

综合来看，我们认为2022年公司业绩增长逐步兑现，公司短视频、直播电商业务发展以及海外领域布局有望助力公司主营业务增长。我们上调公司2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年营业收入分别为46.9/63.5/81.0亿元，归母净利润分别为6.2/8.6/11.0亿元，EPS分别为0.68/0.94/1.21元，对应PE分别为19.2/13.9/10.9，维持“增持”评级。

【风险提示】

宏观经济下行影响；

疫情导致物流难以及时配送；

政策监管风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券冯翠婷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.77%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.1亿，根据现价换算的预测PE为23.3。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为22.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，星期六（002291）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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